水泥行業(yè)：二季度水泥需求可能超預(yù)期
目前市場普遍擔(dān)憂二季度實體經(jīng)濟(jì)和地產(chǎn)開工增速下滑，從而導(dǎo)致水泥需求增速下滑。上海證劵報從調(diào)研了解到，二季度水泥需求可能超預(yù)期。目前行業(yè)內(nèi)大中小企業(yè)限產(chǎn)保價提價意愿都非常強(qiáng)烈，在目前新增產(chǎn)能很少、大企業(yè)市場掌控能力強(qiáng)的情況下，水泥價格表現(xiàn)有望超預(yù)期。
上海證劵報認(rèn)為二季度水泥價格有望出現(xiàn)超預(yù)期上漲，而這對企業(yè)盈利影響巨大。以海螺為例，預(yù)計一季度噸毛利約為125元，正常情況下對應(yīng)噸凈利約為70元，由于1、2月份量較少，單位成本費(fèi)用可能較高，按照70元的噸凈利年化，1.6-1.8 億噸銷量，則全年EPS 約為3.0-3.5元，一旦后面水泥價格上漲，業(yè)績?nèi)詫⒊A(yù)期。新疆地區(qū)完全不受流動性收縮和地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，是財政轉(zhuǎn)移主陣地，今年景氣度有望持續(xù)超預(yù)期，建議二季度重點(diǎn)關(guān)注青松建化和天山股份。
